Interessante acquisizione nel mondo del food and beverage, perché la storica azienda Campari ha acquisito nelle ultime ore il brand Grand Marnier, detenuto dalla Societé des Produits Marnier Lapostolle. Campari ha rilevato il 17,19% e si prepara a lanciare un’Opa che prevede un prezzo unitario di 8,05 euro per azione.
Si tratta di una manovra decisamente costosa, perché il costo dell’acquisto è di 684 milioni per il capitale, dal quale è esclusa la vendita di una proprietà immobiliare dislocata a ST. Jean Cap Ferrat. Il valore di impresa implicito è stato stimato sui 652 milioni di euro ed è stato valutato considerando il valore al netto della posizione finanziari e di voci come ad esempio i piani pensionistici dei dipendenti. L’obiettivo dichiarato di Campari è il ritiro del titolo sulla borsa di Parigi e l’azione italiana si sta muovendo, a detta degli esperti, su un terreno fertile e in un periodo economico particolarmente favorevole a causa di un listino debole.
L’operazione si è quindi strutturata su diversi passi. Campari si appresta infatti ad acquistare immediatamente il 17,19% in piena in piena proprietà e la percentuale dell’1,06% in nuda proprietà, quindi un 1,54% in usufrutto del capitale della società. A partire dal 2021, l’acquisizione delle rimanenti azioni avverrà in modalità disciplinata da opzioni call/put. Nel frattempo è stata prevista la manovra di lancio di un’offerta pubblica che interessa le rimanenti azioni, che verranno proposte al costo di 8,0501 euro per azione in contanti. Per allettare i compratori è stato proposto un premio del 60.4% e un earn-out che interessa la potenziale vendita del capitale immobiliare. Se l’Opa non porterà alla Campari la maggioranza assoluta, la famiglia che detiene la Societé des Produits Marnier Lapostolle si è impegnata a vendere prima del 2021 tutte le sue azioni e quindi a rinunciare al diritto di voto per permette a Campari di acquistare la maggioranza.
Si tratta di una manovra economico finanziaria raffinata e di grande interesse, che coincide con la distribuzione in esclusiva di Grand Marnier in tutto il mondo. I portavoce hanno dichiarato soddisfazione e felicità da parte di Campari per essersi aggiudicata un brand premium, nonché distintivo di un marchio che permetterà all’azienda di consolidare la sua presenza nel settore bitter in tutto il mondo.
